投资银行部

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投资银行部

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投行分类

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Bulge bracket

全球业务最大最广的投资银行,没有具体界定标准,但一般泛指以下九大:

投资银行部

行业大揭秘——集万千宠爱于一身的投资银行部

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Boutique

投资银行部。Boutique为精品投行, 规模有大有小,一般会为某一特定行业提供服务或者发行某种特定产品。 很多家都历史悠久,有自己的客户关系网,业务专业度。

知名度较高有:

● Lazard

● Evercore

● Moelis

● Jefferies & Co

● Piper Jaffray

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投行前中后台

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前台(front office)

● 投资银行部 (IBD)

● 销售交易部 (sales & trading)

● 资产管理部 (wealth management)

● 市场研究部 (Equity research/ research)

总而言之,前台就是面对客户, 负责赚钱的部门。

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中台(middle office)

● 风险管理(Risk Management)

● 财务管理(Financial Control)

● 财务(Treasury)

● 合规(Compliance)

● 定量分析(Quant)

中台目标是规避风险。尤其是在资本筹集方面,中台通过和前台的互动沟通,以确保公司在承销证券时不会承担太多风险。

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后台

● 运营(Operations)

● 技术(Technology)

后台提供支持 , 确保前台工作正常进行。

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IBD业务分类

一般IBD分为product team以及industry team。在这个组的从业的人员需要有一定的产品知识,并且是各类交易的执行者。而在industry team需要涵盖各个具体行业,并且工作更多的是进行市场活动(pitching)。两个team相互配合一同满足完成客户需求。

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Product Team

Equity Capital Markets (ECM) 股票资本市场

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ECM负责主要股本权益以及和股票挂钩的市场活动,还有股本衍生品。ECM给一级市场交易的发起提供支持,并管理其Structuring,Syndication营销和分销。

ECM还帮助客户在交易随即和之后与市场保持联系。ECM旨在帮助客户在不断变化的融资环境中取得成功,大到私有化,首次公开发行和次级投资,小到小型公共交易和私募融资。ECM的发行服务主要包括:

● 首次公开募股 (IPO)

● 普通股增发 (Follow-on offering)

● 可转换证券发行

● 私募发行

Debt Capital Markets (DCM) 债务资本市场

DCM的团队负责构建,包销和整合各种产品,包括投资级和杠杆贷款,投资级和高收益债券,以及单位交易。DCM团队会配合客户融资,并帮助与投资者建立联系。通过债务融资比通过股权便宜,所以更常常被使用,并且可以增加资金的多样性。发行的主要产品为不同的loans 和 bonds。

Merger & Acquisition 兼并与收购

投资银行提供的并购咨询服务的范围通常涉及公司和资产的收购和销售的各个方面,例如业务估值,谈判,定价和交易结构,以及程序和实施执行。并购领域涵盖专业较广且划分详细。业务可包括收购,公司销售,资产剥离,合资企业,杠杆收购,合并,私有化,代理竞争,资本重组,股东活动,分拆/拆分,和税收优化等。

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Industry Team

Industry team 需要涵盖各具体行业,并且工作更多的是进行市场活动(pitching)。 Industry team 会集中在一个特定的行业,负责这个行业的所有的融资,并购,金融咨询等业务,并且和这个行业的公司们保持联系以便给自己的bank带来业务。常见的行业包括:

● TMT (Technology, Media and Telecommunications)

● Oil and Gas

● Healthcare

● Real Estate

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薪资与晋升

IBD的晋升进程一般为:

Analyst → Associate → Vice President(VP) → Senior Vice President (SVP) / Director→ Managing Director (MD)

投行部薪资结构是基本工资+奖金。

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Analyst级别的起薪一般为$100,000到$ 150,000(包括奖金)。纽约大多数主要银行提供约75,000美元的起始工资加上15,000至20,000美元的签约奖金。根据表现,可能有从$ 20,000到$ 40,000不等的额外奖金。MBA(Associate)起始薪水范围为$ 120,000到$ 220,000。薪水多少也会因公司以及地区而异。奖金通常为开始工资的10-50%,最高可以到一至三倍的工资。

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录取要求

既然IBD的录取率比哈佛耶鲁还低,它的录取要求和哈佛耶鲁相比也就有过之而无不及了。好学校(target school)和高GPA是最基础的。(其中当然有例外,例外也不少,但非target 非高GPA的申请难度当然会更大。)除此之外还包括:

● 对Investment banking 有高度的热情

● 极强的学习能力

● 良好的沟通能力

● 过硬的投行专业知识

● 相关的实习经历(相关性越高,公司越靠谱越好。)

● 突出的学校活动经历,比如某个club的president。(如果实习经历不够强的话。)

投行招聘一般分为三轮。 第一轮为简历筛选,大部分申请者都会在这一轮被刷下去,所以学校,成绩,经历这些能通过简历凸显出来的方面就显得尤为重要。

第二轮为电话面试,一般会有1-3轮。电话面试的问题涵盖面很广,从自我介绍到behavioural technical问题。

第三轮为Superday。每个投行的形式都不太一样。但总体来说都是高压高强度的面试,一定要提前做好准备。

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Exit Options

毕竟处在金融行业的最顶端(之一),在投行做Analyst对于进入其他金融领域来说,是非常好的“敲门砖”。许多Analysts在离开投行之后可以选择进入:

● 私募基金(Private Equity)或对冲基金(Hedge Fund),从卖方跳到买方。

● 进修MBA学位。投行的工作经历对申请MBA会有很大的帮助。

● 投身各大企业,从事Corporate Development 或 Finance方面的工作。

● 自己创业,成为企业家。

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行业必备知识

● Factset

FactSet为全球主要金融机构的分析员、证券管理员和投资银行家提供相关金融数据和分析,但公司不为个人投资者提供产品和服务。

● Bloomberg

彭博终端是一套让专业人士访问“彭博专业服务”(Bloomberg Professional Service)的计算机系统。用户通过“彭博专业服务”可以查阅和分析实时的金融市场数据以及进行金融交易。

● Capital IQ

S&P Capital IQ是一个采用国际上最新最顶尖的技术建立的纯网页格式的金融数据库,由Goldman, Credit Suisse, JP Morgan, Merrill Lynch等全球几大顶尖投行投资创立,2004年被标准普尔收为旗下,成为与评级业务、指数业务并驾齐驱的第三块业务。

● Thomson Reuters

汤森路透终端是一个商务和专业智能信息提供商。主要为专业企业、金融机构和消费者提供财经信息服务,以及为在法律、税务和会计、科学、医疗保健和媒体市场的专业人员提供智能信息及解决方案。

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